“Hay un backdrop positivo para el sector minero en general. Es algo que no se ha visto en muchos años”. Miguel Angel Zapatero
La combinación entre transición energética, crecimiento de infraestructura energética y expansión de data centers, y la creciente necesidad de financiamiento para proyectos extractivos, está sosteniendo la demanda de minerales estratégicos, especialmente cobre, mientras la debilidad del dólar y la menor inversión global en exploración generan presión sobre la oferta.
Este fue el contexto presentado por Miguel Angel Zapatero, gerente general del Grupo BVL y Chief Commercial Officer en el holding bursátil regional nuam (bolsas de Chile, Colombia y Perú), en el marco del último «Australia Business Network: Mercado de capitales y minería – financiamiento para el crecimiento del Perú», organizado por la Australia Peru Chamber of Commerce – APCCI (Oficial), el 13 de mayo.
Zapatero destacó cómo se va consolidando Nuam y cómo el mercado de capitales peruano está avanzando en la etapa de integración regional, sofisticación financiera y expansión tecnológica, con Australia como uno de sus principales referentes.
Un nuevo puente entre Perú y Australia
Australia y Perú comparten una fuerte dependencia minera y una larga tradición de financiamiento bursátil para exploración y desarrollo de proyectos. “La bolsa australiana tiene más de 700 empresas mineras pequeñas y de exploración con un alto nivel de especialización”, explicó Zapatero. En contraste, el Perú enfrenta todavía una brecha importante de financiamiento para proyectos y proveedores asociados al sector.
Señaló que, existen más de US$20.000 millones en proyectos de inversión minera en el corto y mediano plazo que requerirán financiamiento, sin contar las necesidades posteriores de contratistas, logística y proveedores especializados.
“La sola presencia en este evento muestra la evidencia de ese puente que existe entre Australia y Perú”, afirmó, añadiendo que, “la Bolsa de Valores de Lima es un espacio más para obtener financiamiento desde el punto de vista empresarial y ahora desde Perú se va a poder obtener ese financiamiento a nivel regional”.
Nuam y la integración bursátil regional
Uno de los temas destacados que presentó el ejecutivo, fue el avance del proceso de integración bursátil entre Perú, Chile y Colombia bajo el paraguas de Nuam. Destacó que la BVL ya opera con tecnología de Nasdaq, utilizada en más de 100 mercados globales, como parte de la modernización de la infraestructura regional.
La integración permitirá que inversionistas con cuentas en Chile o Colombia puedan operar acciones peruanas de manera directa, reduciendo barreras operativas y costos de entrada.
“A fines del próximo año cualquier persona en Perú podrá comprar una acción de Colombia o Chile, pero más importante, cualquier persona del mundo que ya tenga cuentas en esos mercados podrá comprar rápidamente en Perú”, explicó
El cambio no solo apunta a acciones. También contempla renta fija y emisiones de deuda regionales, ampliando significativamente el universo de inversionistas institucionales.
“En Perú hay cuatro AFP; en todo Nuam son 25 entidades pensionales privadas y públicas. En bancos, Perú tiene 16 y el ecosistema regional supera los 65”, detalló.
Financiamiento para juniors y proveedores
Miguel Angel Zapatero puso de relieve que, “no todas las empresas mineras pueden acceder a este tipo de operaciones”… “El bono internacional más pequeño que hemos visto en Perú en los últimos años ha sido de US$300 millones”.
Frente a ese escenario, la BVL ha impulsado esquemas de listados duales para compañías junior, especialmente aquellas ya registradas en mercados como Canadá o Australia.
Actualmente, la bolsa peruana alberga más de una docena de empresas mineras junior, vinculadas a exploración. “Estas empresas se listan, hacen una operación de financiamiento, se gradúan y luego salen del segmento”, explicó.
El atractivo para inversionistas y accionistas locales radica en la liquidez y eficiencia tributaria que ofrece mantener acciones registradas en Perú.
“Para los inversionistas peruanos es muy interesante porque la acción la tienen en Perú, los dividendos los tienen en Perú y todo es automatizado y menos costoso”.
Pero el foco también se extiende a proveedores mineros, un ecosistema que, según reconoció, aún tiene baja participación en el mercado de capitales. “El proveedor minero más emblemático que tenemos es Ferreycorp”, señaló, destacando el posicionamiento regional alcanzado por la empresa tras décadas listada en bolsa.
Sin embargo, admitió que faltan nuevas historias de crecimiento. “No hay tantas nuevas empresas proveedoras que hayan accedido al mercado de valores”, indicó. “Estamos trabajando con un par de empresas que próximamente se van a listar”.
“La BVL ofrece un espacio interesante para estas empresas proveedoras”.
Entre las motivaciones más frecuentes aparecen necesidades de capital de trabajo, recomposición accionaria y búsqueda de liquidez para socios fundadores.
Factoring y facturas negociables: el otro motor financiero
Otro de los puntos de interés fue la evolución del factoring y las facturas negociables como mecanismo de financiamiento para proveedores del sector.
Zapatero recordó que antes de las reformas de 2016 el “confirming “operaba como un “club relativamente de pocos”, concentrado en grandes bancos y empresas con acceso privilegiado a líneas de crédito.
El cambio llegó con la creación de las facturas negociables electrónicas integradas con SUNAT y centralizadas a través de Cavali. “Eso permitió que hubiera mucha más información y un solo lugar donde obtenerla”, explicó.
El crecimiento ha sido exponencial. Mientras en 2016 el factoring movilizaba alrededor de S/600 millones, el año pasado superó los S/56.000 millones. Hoy participan más de 30.000 empresas pagadoras y más de 40.000 proveedores utilizando facturas negociables para acceder a financiamiento. “Ya no estamos hablando de tres bancos”, señalaron. “Hay una docena de bancos y más de 150 empresas de factoring operando”.
Incluso, algunas firmas ya comenzaron a estructurar titulizaciones respaldadas por facturas. “Comienzan a integrar el mundo de las facturas negociables con el mercado de capitales”… “Tenemos empresas que hoy otorgan S/1.500 millones de financiamiento al año”.
Un mercado financiero que también cambia culturalmente
Más allá de las cifras, la presentación dejó entrever un cambio cultural profundo en la forma en que se consume información financiera y se toman decisiones de inversión.
“El mundo de las inversiones está cambiando bastante a través de un celular”, señalaron. “Hoy día los muchachos invierten siguiendo influencers o grupos de inversión”.
Incluso mencionó la existencia de comunidades bursátiles en WhatsApp con más de 50.000 integrantes en Perú, fenómeno que refleja una democratización —aunque también una transformación— del acceso al mercado financiero.
En ese contexto, la integración regional, la digitalización y la expansión de alternativas de financiamiento aparecen como piezas de una misma estrategia: ampliar la base de participantes y reducir la dependencia exclusiva del sistema bancario tradicional.
“Esperamos que todo esto contribuya con la expansión, el crecimiento y la prosperidad del país”, concluyó Miguel Angel Zapatero.
